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      華泰柏瑞牛勇:基本面選股大有可為 關注業績確定性

      2020年08月25日 05:10
      作者:徐金忠
      來源: 中國證券報
      編輯:東方財富網

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      摘要
      【華泰柏瑞牛勇:基本面選股大有可為 關注業績確定性】牛勇認為,A股仍處于基本面投資的黃金時期,質地優良的個股表現大都能穿越周期,為投資者提供可觀的回報。他具有的量化背景和主動選股能力的融合,則為通過基本面尋找穿越經濟周期優質個股,提供了強勁有力的抓手。(中國證券報)

        “通過定量結合定性,以相對合理價格買入業績持續成長的優質公司,繼續關注具有業績確定性的各行業優質個股?!比A泰柏瑞投資研究部投資總監助理、基金經理牛勇日前在接受中國證券報記者采訪時表示。

        近期,市場環境多變。對此,牛勇認為,A股仍處于基本面投資的黃金時期,質地優良的個股表現大都能穿越周期,為投資者提供可觀的回報。他具有的量化背景和主動選股能力的融合,則為通過基本面尋找穿越經濟周期優質個股,提供了強勁有力的抓手。

        基本面選股大有可為

        “A股處于基本面投資的黃金時期,基本面選股大有可為?!迸S略诓稍L中表示。在他看來,經歷市場明顯波動后,投資者更重視個股的基本面質地,質地優良的個股大都能穿越周期,帶來可觀的回報。另外,從市場資金層面來說,A股國際化進程仍在繼續,過去幾年海外長期資金流入A股,持倉規模持續增長,海外機構從基本面出發的價值投資理念,得到國內機構與專業投資者的認同。

        從宏觀經濟層面來看,牛勇認為,國內經濟“穩中求進”,經濟在快速增量發展后,具備競爭力的優質企業將持續獲得競爭紅利,市場結構性機會有望長期存在,基本面選股或持續帶來顯著的超額收益。

        牛勇在投資實踐中,正是基本面選股的積極踐行者。他的投資理念,便是以客觀的基本面指標選擇基本面優良、盈利能力突出、成長持續穩定、有能力穿越經濟周期的優質個股,力求為投資者獲得長期持續的超額收益。

        “利用量化優勢和背景,去發掘持續收益背后的客觀規律。這種規律從指標中體現出來,再通過主動研究做更進一步的驗證,提高投資的確定性,以確定個股的權重。尋求確定性和收益的最大化,最大程度地提高資金的利用效率,為投資者獲得更充分的收益?!迸S陆榻B。

        具體來看,在牛勇的基本面選股方法中,通過指標初選出少量核心的基本面優良、盈利能力突出、成長性持續穩定的標的,再通過調研和研究進行驗證,優化權重后形成組合。牛勇在投資中,一直追求通過定量結合定性,以相對合理價格買入業績持續成長的優質公司。

        關注業績確定性

        定性和定量結合的選股方法,是牛勇投資經歷的水到渠成。資料顯示,牛勇擁有16年證券從業經驗,11年基金管理經歷,是具有量化背景的主動選股基金經理?;仡櫰渫顿Y經歷,牛勇從2010年起管理華安滬深300量化基金、華安MSCI中國A股增強基金。其中,華安MSCI中國A股基金曾于2018年獲得中國基金業金牛獎。數據顯示,2018年牛勇加入華泰柏瑞基金,2018年5月開始管理華泰柏瑞盛世中國基金,任職回報率達到55%,任職年化回報率為20.98%;他管理的華泰柏瑞基本面智選基金,2019年6月成立至今的任職回報率為86.96%。

        觀察牛勇的代表作——華泰柏瑞基本面智選基金可以發現,該基金長期持股質量較高;基金持股偏好具有持續成長能力的個股,且能通過定量和定性結合的方法來提高選股確定性,基金主要配置各行業中的業績確定性較高個股,即盈利能力突出的行業優質公司以及基本面出現積極改善的行業優質公司。定性和定量相結合的基本面選股方法,讓華泰柏瑞基本面智選基金取得了出眾業績,截至8月19日,該基金2020年以來凈值創35次新高,觀察基金的夏普比率也可以發現其顯著高于指數與同類平均水平,風險收益性價比較優。

        對于下一步的投資,牛勇指出,目前國內經濟復蘇勢頭明顯,而且未來外需反彈的力度不容忽視?!拔磥砼渲每煽紤]均衡化,除具有業績確定性的大消費類優質個股,偏周期行業與外需主導型的優質個股同樣值得關注?!本唧w來看,他將重點關注以下行業板塊:中上游復蘇行業中的優質頭部企業;可選消費品中的二線優質品種;行業仍處于中長期景氣的頭部優質公司,包括新能源汽車、光伏、家用消費品等。

      (文章來源:中國證券報)

      (原標題:華泰柏瑞牛勇:基本面選股 確定性優先)

      (責任編輯:DF380)

       
       
       
       

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