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      創業板注冊制順利落地 后市怎么走?8大券商創業板投資策略來了

      2020年08月25日 13:00
      作者:龐華瑋
      編輯:東方財富網

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      【創業板注冊制順利落地 后市怎么走?8大券商創業板投資策略來了】8家券商總結分析了創業板注冊制最新的情況。有券商指出,創業板注冊制落地首日,量能略顯不夠,未來幾天創業板的持續性仍值得觀察,料短期市場仍以區間震蕩為主。未來創業板龍頭行情將會充分演繹,資金會進一步向龍頭集聚,加速存量市場優勝劣汰。(21世紀經濟報道)

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        8月24日,資金聚焦在創業新股上,但兩市成交量僅8971億,量能略顯不夠,未來幾天創業板的持續性仍值得觀察。

        8月24日,創業板注冊制落地首日,創業板整體指數上漲1.98%,收于2684.63點??傮w來看,創業板20%的漲跌幅限制,對市場沖擊有限。

        當日,首批18只股票全部上漲40%以上,10只個股漲100%以上,其中最高的N康泰上漲幅度達到了1061.42%,緊隨其后的N卡倍億上漲743.27%。

        而存量市場上,創業板830只存量股票的漲跌限制也由10%調整為20%,其中天山生物、堅瑞沃能、中潛股份、田中精機等四只老股,一度觸及20%的漲停幅度;匯金股份、創世紀、藍思科技等13只個股漲幅超10%。

        那么,創業板2.0時代,券商怎么看首日表現?接下來創業板和A股將如何演繹?

        8家券商總結分析了創業板注冊制最新的情況。有券商指出,創業板注冊制落地首日,量能略顯不夠,未來幾天創業板的持續性仍值得觀察,料短期市場仍以區間震蕩為主。未來創業板龍頭行情將會充分演繹,資金會進一步向龍頭集聚,加速存量市場優勝劣汰。

        國盛證券指出,8月24日,資金聚焦在創業板新股上,但兩市成交量僅8971億,量能略顯不夠,未來幾天創業板的持續性仍值得觀察。

        “技術上金融藍籌與中小創蹺蹺板效應,彼此起伏,上證受5日均線及3400前期高位壓制,下有10日、20日均線支撐,量能縮小,料短期市場仍以區間震蕩為主?!眹⒆C券表示。

        國盛證券分析,8月24日,主力資金方面,滬深兩市當日凈流出41.85億,但創業板凈流入64.86億。從行業板塊看,7個行業呈現凈流入,其中,電子、電氣設備、農林牧漁、食品飲料、休閑服務行凈流入居前,凈流入金額分別為80.18億、12.44億、11.04億、7.47億、6.73億;21個行業主呈現凈流出,其中,非銀金融、銀行、醫藥生物、化工、房地產凈流出較多,凈流出金額分別為58.2億、13.88億、13.87億、13.29億、8.28億。具體到個股,京東方A、立訊精密、隆基股份、紫金礦業、安克創新主力資金凈流入居前;太平洋、君正集團、東方財富、聯創光電、中國平安主力資金凈流出較多。

        國盛證券認為,國內注冊制分三步走,第一步科創板,第二部創業板,最后就是主板,料明年或許會推廣到主板。

        “若全市場注冊制的推出,市場上的殼資源將不再有價值,各板塊的估值將向成熟市場看齊,單純講故事做大事之的個股將受到市場拋棄,業績為王的價值投資以及機構投資將成為主流?!眹⒆C券強調。

        招商證券分析,8月24日創業板注冊制正式啟航,首日注冊制新股成交額230億元,占全部A股的2.57%,平均換手率59.17%,最高達77.7%。存量創業板股票成交額2059億元,占全部A股的22.96%,其中13只股票漲幅超過10%,僅1只跌幅超過10%。鑒科創板經驗,首日交易活躍,對市場造成了一定的分流,之后交易回歸常態,對市場的影響逐漸減弱。另外,隨著漲跌幅限制的擴大,未來創業板的振幅大概率較注冊制之前擴大。

        國泰君安認為,接下來的創業板將發生變化。

        1、未來創業板將保持月均10家的發行節奏,下半年對應4個億規模產品,預計打新收益增厚在2%以上。

        2、20%漲跌停同步放開,短期而言不必過度恐慌,長期而言有望提升定價效率,龍頭行情將會充分演繹。

        3、創業板注冊制首批企業展現出較好的長期盈利能力。

        國泰君安認為,長遠來看,20%的漲跌幅帶來打板策略將趨于失效,未來市場出現漲跌停及連板的比例會大幅降低。在此背景下,創業板龍頭行情將會充分演繹。

        中銀證券表示,創業板改革是資本市場建設承上啟下的重要環節。新創業板開閘后短期利好券商、新股板塊,長期科技板塊將享受制度紅利。其中,手上儲備IPO項目較多的券商優先收益,而無漲跌停限制下的創業板新股打新相較老創業板回報率更為驚人。長期來看TMT、半導體、生物醫藥等科技成長行業將最受益于注冊制改革推行后IPO盈利門檻下降的制度紅利,不過由于新創業板引入了ST制度以及加強了退市執行力度,板塊內類殼上市公司的潛在價值將會顯著下降,不同公司間市值表現的分化也有加劇的可能。

        興業證券指出,全面改革再度啟程,關注創業板三大趨勢:

        趨勢一:優質資產加速登陸,促進板塊更新迭代。注冊制下,更多優質資產將加速登陸創業板,一是國內隱藏的獨角獸實現上市,二是此前登陸海外市場的科技龍頭中概股,可能加速回歸創業板和科創板。

        趨勢二:市場加速分化,核心資產受益。注冊制和退市制度構筑資本市場“活水”,市場分化趨勢加速:創業板內前10%的公司占據超40%的成交額;低價股、小盤股、低熱度股的占比大幅提升至20%附近;為基金重倉(148.7%)和外資重倉(125.7%)的核心資產大幅跑贏創業板指(110.5%)。

        趨勢三:新一輪科技創新周期,大創新企業受益。2019年以來半導體、5G、信創、新能源等科技領域全面上行。改革之中,大創新企業長期受益。

        平安證券認為,相較于舊制度,創業板注冊制改革在交易制度方面的變化更令人期待:

        第一,放寬漲跌幅限制至20%對市場的影響最為深遠。創業板注冊制改革在漲跌幅限制的設計上與科創板相同,上市前5 個交易日不設漲跌幅限制,5 個交易日后漲跌幅限制放寬至 20%,同時放寬相關基金的漲跌幅至 20%。在放寬漲跌幅的同時設置了 2%的價格籠子和 30%、60%兩檔臨停機制以平抑股價波動。

        第二,新交易制度助力于提升市場活躍度,有助于形成更快的市場定價,當然短期有波動加大的可能性,但是價格籠子機制將對波動形成部分對沖。

        第三,中長期來看,放寬漲跌幅限制將加劇板塊內部的分化,資金或進一步向頭部公司集中,尾部風險加速出清有助于形成更好的優勝劣汰機制。

        中信證券表示,創業板漲跌幅放寬不會對市場造成沖擊,隨著內外部擾動因素的逐漸消散,市場下一輪上漲也臨近開啟。從科創板的運行經驗來看,個股漲跌幅超過±10%的占比僅為3.9%,與主板/中小創市場相近;從海外的經驗來看,韓國市場1995年以來8次漲跌幅限制調整也并未造成市場大幅波動;A股歷史上的重大交易制度調整所處的市場環境和當前有巨大差異,不具可比性。創業板漲跌幅放寬后,純炒作行為將減少,資金會進一步向龍頭集聚,加速存量市場優勝劣汰。

        安信證券認為,漲跌停板的擴張對創業板帶來的更多是利好,短期的糾結不會扭轉中期的趨勢。20%漲跌停板新規則能夠進一步提升創業板股票的流動性,市場應該給予這些流動性一定的溢價,因此漲跌停板的擴張對創業板帶來的更多是利好。從科創板到創業板再到未來A股其他板塊,預計20%漲跌停的制度可能隨著注冊制改革的推行逐漸鋪開。

      (文章來源:21世紀經濟報道)

      (原標題:創業板注冊制順利落地,后市怎么走?8大券商創業板投資策略來了)

      (責任編輯:DF064)

       
       
       
       

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