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      醫藥基金經理堅定看好的邏輯

      2020年02月14日 08:54
      來源: 農銀匯理基金
      編輯:東方財富網

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        我們請績優基金經理趙偉講解了他對疫情之下市場的判斷與分析。

        今天他將告訴我們,疫情之后的醫藥投資路徑。

        趙偉堅定地強調,從中長期來看,醫藥是當下最好的配置資產之一。

        疫情之下,他更為關注剛性需求和結構性方向,CDMO行業、醫療服務、腫瘤用藥是看好的三個子板塊。

        醫藥需求較剛性

        趙偉認為,春節期間出現一些“神藥”,它們對醫藥板塊產生的影響是短時間內一次性的,不會影響整體的用藥結構和公司的發展前景。對于這類主題性投資,不符合長期醫藥投資的根本邏輯。

        現階段,醫藥是當前市場中需求比較剛性的板塊,要關注剛性需求以及結構性方向。比如腫瘤,并不隨著疫情而產生消費的抑制,相對較好。

        今年的醫藥投資需要關注三季報的業績,挖掘龍頭個股的修復機會。

        趙偉指出,從整體來看,投資將會更加注重在邊際好轉的時候,那些收益或長期趨勢不變的個股。在主題投資回落的情況下,業績向好的企業將會有很好的表現,他的團隊將堅持從中長期的角度來確定個股的投資方向。

        關注醫藥兩大邊際向好

        趙偉說,目前需要關注兩個邊際向好的發展方向。

        第一:未來基層的設備采購將更受重視。

        第二:醫療服務的提升將更受重視。

        從人文關懷的角度,結合就業情況來看,未來提高醫療服務的收費,關心醫療從業人員的待遇以及診療費用的提升,是非常確定的方向。

        看好三大子板塊

        趙偉認為,今年最看好的子板塊是CDMO行業,它和醫保沒有直接關系,屬于出口型。

        第二看好的是醫療服務。市場修復以后,該板塊業績能隨著需求的恢復逐步回升。盡管疫情會對板塊造成短期的擾動,但長期來看,并不影響趨勢。

        第三是剛性需求的腫瘤用藥。對于今年的創新藥需要持更謹慎的態度,一些最主流的仿創類藥品已逐步面市,未來的邊際變化趨小,所以會更謹慎選擇創新藥。

        去年,趙偉的團隊更關注的是龍頭創新藥標的;今年,他們的投資將集中在龍頭和具有特色的創新藥標的。

      (文章來源:農銀匯理基金

      (責任編輯:DF528)

       
       
       
       

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